Attraktive Rendite in Hochzinsländern mit dynamischer Risikosteuerung
Der ART Metzler FX Protected Carry vereinnahmt die Zinsen der nach Meinung des Fondsmanagers weltweit attraktivsten Hochzinswährungen. Hierzu werden Devisentermingeschäfte abgeschlossen, um so die höheren Zinsen bei verbesserter Liquidität gegenüber physischen Anleihen der Hochzinsmärkte zu nutzen. Das Fremdwährungsrisiko wird gesteuert über das seit Jahren erfolgreiche Metzler Currency Overlay auf Basis einer quantitativen Multi-Modell-Architektur. Alle verwendeten Algorithmen und Modelle sind wissenschaftlich fundierte Eigenentwicklungen mit klar definierten Prozessen und Regeln.
Anlagestrategie & -ziele:
- Vereinnahmung risiko-adjustierter Zusatzerträge bzw. höherverzinslicher Geldmarktrenditen
- Investoren den Zugang zum speziellen Segment der Währungen ermöglichen mit einer geringen Korrelation zu Renten- und Aktienmärkten
- Minimierung von Währungsrisiken durch aktives Portfolio-Management
Ausgezeichnetes Währungsmanagement
Metzler Currency Management konnte im Jahr 2020 den prestigeträchtigen European Pension Award gewinnen und setze sich damit zum wiederholten Male gegen die gesamte europäische Konkurrenz durch. Der Award wird pro Jahr nur an einen Manager verliehen. Die Auswahl erfolgt durch eine internationale Jury von institutionellen Kunden und Consultants.
Monatsbericht ART Metzler FX Protected Carry
Der Volatilitätsindex (VIX), der die erwartete Volatilität des US-Aktienmarktes in den nächsten 30 Tagen auf Basis der Optionspreise auf den S&P 500 Index misst, stieg im Februar in der Spitze auf über 26. Bei Werten über 20 spricht man von erhöhter Unsicherheit, bei Werten über 30 von Angst der Marktteilnehmer. Auch wenn das Niveau des VIX gegen Ende des Monats wieder etwas zurückging, lässt sich zusammenfassen, dass die bisherige Außenpolitik des US-Präsidenten Donald Trump mit täglich neu veröffentlichten Zöllen und diplomatischen Fehltritten zu einer zunehmenden Verunsicherung der Marktteilnehmer führt. Die anfängliche Euphorie an den Börsen weicht zunehmend der Angst vor Handelskriegen und sicherheitspolitischen Bedenken, insbesondere außerhalb der USA. Hinzu kommen Inflations- und Rezessionsängste in den USA. Dies war nicht zuletzt der Grund für die leichte Outperformance des Euro gegenüber dem Dollar, der den Monat mit einem leichten Plus von 0,03% beendete. Im Vormonat hatte der Euro noch mit einem leichten Verlust von minus 0,33% gegenüber dem Dollar geschlossen.
Dies war auch gegenüber Schwellenländerwährungen wie dem mexikanischen Peso (+0,21% gegenüber dem USD) oder dem polnischen Zloty (+0,34% gegenüber dem USD) zu beobachten.
Die Performance unserer FX Protected Carry Strategie betrug im Februar -0.6%. Der Fonds partizipierte im Berichtsmonat u.a. an der Aufwertung des britischen Pfunds, der Einstieg erfolgte jedoch zu spät und mit einer zu kleinen Positionierung, um voll von der Aufwertung zu profitieren. Ähnliches gilt für den polnischen Zloty und den mexikanischen Peso. Im Monatsverlauf war die Strategie in allen 5 ausgewählten Hochzinswährungen investiert. Lediglich die Positionierung in der indonesischen Rupie wurde gegen Ende Februar aufgelöst.
Metzler Currency Management | Achim Walde | 28. Februar 2025
Wertentwicklung
ART Metzler FX Protected Carry AK I
ISIN: DE000A2DHUF0
Monatliche Wertentwicklung (in %)
| Jan | Feb | Mrz | Apr | Mai | Jun | Jul | Aug | Sep | Okt | Nov | Dez | YTD | |
| 2020 | -0,21% | 0,02% | -1,40% | 1,86% | 0,03% | -0,74% | -1,44% | -1,64% | -0,96% | -0,88% | -0,61% | 1,18% | -4,74% |
| 2021 | -0,27% | -0,90% | 0,63% | -1,16% | 0,91% | -0,40% | 0,28% | 0,24% | 0,46% | 0,41% | 1,10% | -0,95% | 0,32% |
| 2022 | 0,19% | -2,12% | 1,11% | 2,12% | -1,43% | 0,99% | 2,65% | 0,18% | 2,39% | -0,35% | -2,72% | -1,54% | 1,28% |
| 2023 | 1,31% | -0,89% | 0,02% | 1,47% | 0,52% | 1,97% | 1,35% | -1,47% | 1,18% | 0,68% | -2,08% | 2,91% | 7,07% |
| 2024 | -1,23% | -0,18% | 0,63% | -0,45% | -1,77% | 0,47% | -1,32% | 1,50% | 0,99% | -2,65% | 2,70% | 2,07% | 0,61% |
| 2025 | -0,43% | -0,69% | -5,78% | -6,83% |
Wertentwicklung kumuliert (in %)
| 1 M | 1 J | 3 J | 5 J | 10 J | seit Aufl. | KJ | 2022 | 2023 | 2024 | |
| Fonds | -5,78 | -4,79 | 2,59 | -3,12 | -1,89 | -6,83 | 1,28 | 7,07 | 0,61 | |
| Fonds p.a. | 0,86 | -0,63 | -0,24 |
Fondsdaten + Fakten
| WKN / ISIN: | A2DHUF / DE000A2DHUF0 |
| FONDSWÄHRUNG: | Euro |
| AUFLAGEDATUM: | 10.03.2017 |
| GESCHÄFTSJAHRESENDE: | 31.01. |
| ASSET MANAGER: | B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA |
| INVESTMENTGESELLSCHAFT: | Universal-Investment-Gesellschaft mbH |
| VERWAHRSTELLE: | BNP PARIBAS Securities Services S.C.A. |
| FONDSKATEGORIE: | Sonstige Fonds |
| ERTRAGSVERWENDUNG: | Ausschüttend |
| LAUFENDE KOSTEN: | 1,14% p.a. |
| PERFORMANCEGEBÜHR p.a.: | Keine |
| AUSGABEAUFSCHLAG: | 0,0% |
| MINDESTANLAGE: | EUR 50.000 |
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