Eine Investition in Unternehmen, die sich unter ESG Kriterien verbessern

Wie wollen Sie für den Anleger einen Mehrwert schaffen?
Alexander Adsay: Der HMT Euro Aktien Protect ESG soll auf zwei verschiedene Ebenen einen Mehrwert schaffen. Kern ist natürlich die Investition in europäische Unternehmen, die an ihren ESG Werten arbeiten, also zum Beispiel ihren ökologischen und sozialen Fußabdruck verbessern wollen. Wir investieren dabei nicht in Unternehmen, die in jeder Kategorie schon führend sind, sondern in Unternehmen, die sich aktiv verbessern. Das bedeutet allerdings nicht, dass wir uns ein Portfolio aus Unternehmen zusammenstellen, die katastrophale ESG Ratings haben und damit den maximalen Platz zur Verbesserung.

Wie setzen Sie das Portfolio auf, wenn Sie solche Unternehmen vermeiden wollen?
Alexander Adsay: Wir screenen ein breites Universum von europäischen Aktien. Hierbei berücksichtigen wir die Principles for Reponsible Investment (PRI) der UN, die auch von der HanseMerkur Trust unterzeichnet wurden. Darauf folgend implementieren wir die Kriterien des FNG Siegels. Abschließend berücksichtigen wir noch die eigenen Auswahlkriterien der HanseMerkur Trust.

Da das Thema ESG eine Ermessensache ist, gehen wir nach diesem strengen mehrstufigen Prozess vor um den Anforderungen unser Kapitalanleger gerecht zu werden. Unter anderem befolgen wir die folgenden Ausschlusskriterien bei Unternehmen, z.B. ABC-Waffen, Streubomben und Minen, Kernenergie, Fracking und Ölsande, Kohle (Bergbau + Verstromung) sowie Verstöße gegen die vier Bereiche des UN-Global Compact: Menschenrechte, Arbeitsrechte, Umweltschutz, Bekämpfung von Korruption und Bestechung.

Und die zweite Ebene ist die Absicherung?
Alexander Adsay: Korrekt. Wir nutzen Derivate um starke Verluste zu begrenzen. Diese Wertsicherung kann in einem laufenden Jahr nachgezogen werden, so dass auch Aktiengewinne teilweise gesichert werden. Dargestellt wird dies durch den Kauf von Indexputoptionen. Putoptionen geben das Recht einen bestimmten Wert zu verkaufen, gewinnen also an Wert, wenn beispielsweise der Aktienmarkt fällt. So können wir das Aktienrisiko deutlich reduzieren und gerade risikobewussten Anlegern die Investition in ein ESG Portfolio ermöglichen.

Ist die Absicherung erprobt? Welche Erfahrungen haben sie?
Alexander Adsay: Wir setzen als HanseMerkur Trust ähnliche Absicherungsstrategien seit mehreren Jahren um. Ein Beispiel ist der HMT Euro Aktien Protect 90 – der den EuroStoxx 50 repliziert und eine Wertsicherung bei 90% im Vergleich zum Jahresanfang darstellt. Gerade in 2020, als der Aktienmarkt in Zuge der Coronakrise heftig korrigierte, zeigte sich die Stärke der Absicherung. Als der EuroStoxx 50 zum Höhepunkt der Krise über 35% verloren hatte, lag die Absicherungsstrategie in der Vollsicherung bei rund -10% und bewegte sich kein Stück weiter nach unten. Hätten die Zentralbanken und Regierungen nicht eingegriffen und der Aktienmarkt wäre weitergefallen, hätte das in dieser Strategie keine weiteren Belastungen bedeutet. Glücklicherweise haben Zentralbanken und Regierungen jedoch engagiert eingegriffen und so die volkswirtschaftlichen Schäden deutlich reduziert und den weiteren Verfall der Aktienmärkte gestoppt.