Makro-Update Februar: Zyklus & Märkte
Research Global: Zyklische Verschiebungen führen zu neuen Opportunitäten – insbesondere abseits der überhitzten Sektoren.
„Die globalen Märkte befinden sich in einer spannenden Phase. Während viele Länder im "Mid-Cycle" verweilen, ergeben sich durch zyklische Verschiebungen neue Opportunitäten – insbesondere abseits der überhitzten Sektoren“, so die Bewertung von Martin Roßner, Geschäftsführer von unserem Partner ThirdYear Capital und Fondsberater des ART Global Macro, in seinem monatlichen Global Research-Bericht.
Ein globaler Blick auf einzelne Regionen
Amerika
Unternehmensinvestitionen setzen ihren positiven Trend fort und stärken den Konjunkturzyklus.
Europa, Mittlerer Osten & Afrika
Deutschland’s historisch große fiskalische Expansion erzeugt positive Wachstums- und Inflationstrends.
Trotz der höheren Zölle verfestigen sich positive konjunkturelle Trends auch in EMEA.
Asien & Pazifik
Asiatische Märkte und Konjunktur reagieren besonders positiv auf erhöhte KI-Investionen.
Veränderungen und Ausblick
🇯🇵 🇫🇷 Japan & Frankreich: In Japan sinkt das Überhitzungsrisiko (Wechsel von „Straffung“ auf „Mid“), während in Frankreich sinkende Zinsbelastungen das Kreditrisiko normalisieren – beide Märkte bieten attraktive Value-Chancen ohne Überbewertung.
⚠️ Vorsicht bei Gold: Trotz seiner Rolle als sicherer Hafen sinkt die Renditeerwartung für Gold auf ein unterdurchschnittliches Niveau. Hohe Bewertungen und spekulative Risiken überwiegen derzeit die Vorteile der gesünderen Zyklusphasen.
🤖 KI als zweischneidiges Schwert: Während die Konjunktur stabil bleibt, sorgt die KI-Disruption für neue strukturelle Risiken. Bestehende Geschäftsmodelle werden sektorübergreifend in Frage gestellt, was eine selektive Aktienauswahl (Stock-Picking) unerlässlich macht.
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